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发挥期货职能 服务产业发展

发布时间:2014年08月21日

  在近20年的培育和发展过程中,在期货市场各参与主体的不懈努力下,期货市场价格发现和风险管理功能日益明显,服务国民经济的能力逐步增强。越来越多的企业开始利用期货市场管理日常经营风险,期货在提高企业风险管理水平和市场竞争力方面正发挥着越来越重要的促进作用。
  一、风险管理,将风险敞口最小化。
  2014年5月,在国务院印发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中提到“允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具,清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制”,这一点为企业通过期货市场进行风险对冲铺平了道路。以此方式进行的风险管理,使企业在期货与现货之间、近期和远期之间建立起一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。
  随着各家交易所上市品种的不断增加,越来越多的产业链产品被纳入期货市场中,从事相关产品生产、加工、贸易的上下游企业都成为期货风险管理工具的潜在使用者。企业利用期货工具进行风险管理,可以将生产经营成本控制在合理的区间内,将风险降低,进而实现平稳经营;而对于期货市场来说,只有实体企业有效参与,才会使期货品种的价格产生更加合理,价格变动更加有理有据,这对期货市场和实体经济来说可谓双赢局面。
  二、仓单灵活运用,将库存商品“资金化”。
  对于企业来说,尚未用于生产的库存原料或是尚未售出的库存产品占用的资金都是一笔可观的数字。加之生产周期的考虑、库存成本的消耗以及原料或产品价格变动带来的潜在利润变动,都使得库存商品成为企业不可忽略的问题。
  在期货市场中,库存商品则可以通过仓单“资金化”:将符合交易所规定的库存商品经检验合格后生成标准化仓单,仓单可以冲抵客户期货持仓占用保证金,或通过质押按照仓单价值的80%折算成货币资金,供客户在期货盘面上交易使用。同样的,如果库存原料需要在生产中消耗或是库存产品签订出售协议后,均可以将标准化仓单兑换成现货,用于生产或销售。这样一来,企业既可以通过期货的风险管理功能规避价格波动,也可以通过期货的仓单将库存商品“资金化”,加之有效利用。
  三、期现货无缝衔接,将生意伙伴合作渠道拓宽。
  期货市场作为期货参与者交易和沟通的平台,也无形的为企业拓宽了现货上的合作渠道。
  期货企业作为期货市场中重要的中介机构,在现货企业沟通方面起到了积极的作用,不少产业客户通过期货企业的先容,将合作从期货盘面延伸到现货盘面,或是与之相反,从现货盘面延伸到期货盘面。通过交易所提供的“期转现”功能,达成相应协议,在期货盘面上形成对手盘交易的同时,在现货盘面上达成货物或产品的交易协议,进而在期货上以协议价格进行平仓,在现货上进行货物或产品的交易或交换,之后逐步发展成为良性的合作伙伴关系。
  四、现货交割,为企业提供稳定可靠的购销渠道。
  实物交割是期货交易的最后一个环节,它既是联系期现货市场的纽带,也是期货市场实现价格发现和风险管理两大基本功能的制度保障。
  期货企业作为连接现货企业与期货交易所的桥梁,代企业完成现货交割操作,从联系交割仓库开始,到发货接货、进行交割预报、办理现货检验、完成仓单注册与注销,最后协助企业办理现货发运以及提供交割税票处理等服务。
  通过交割,进行套期保值的现货企业可以便捷的实现产品在期货市场与现货市场上的转变,从而购入或售出符合标准、经过检验的货物,同时经由交易所进行货款的流转,安全可靠,不失为一个两全其美的方案。
  五、对接国际市场,增强价格谈判中的话语权
  我国期货市场上的主流交易品种基本做到了与国际期货市场的联动,虽然更多的是国内价格被动跟随国外价格变动,但随着我国期货市场的做大做强,可以预见会有更多的国际投资者参与进来,从而进一步优化期货价格及变动趋势,使其更合理、更有影响力和号召力。
  期货价格的国际化,使得国内现货企业在国际贸易定价方面更加有据可依,更便于选择对自己有利的价格进行谈判,进而增强相关话语权,让“中国定价”为世人所认可。
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