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冠通期货:新的业务模式为市场乐见

发布时间:2014年11月27日

  近年来,期货市场进入了稳定、高速发展的格局,上市品种不断丰富,产业资金、机构投资者快速增加,客户结构不断优化,市场成交量、保证金规模连年保持高速增长。但伴随着市场的高速发展,期货企业特别是中小型期货企业的生态环境并未得到有效改善,利润水平不升反降,经纪业务竞争愈演愈烈,乃至今年出现了“零费率”的宣传口号。 

  20145月,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,标志着期货市场进入了新的发展阶段。近期,证监会再推《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》。在业界对经纪业务的前景普遍看淡的背景下,大力推进创新业务、创新产品、创新工具,以创新打破竞争僵局、打造比较优势和核心竞争力成为监管层与期货经营者的共识。 

  其实监管层的思路早已逐渐拓展,近两年风险管理子企业业务、资产管理业务试点的推出,已经大大拓宽了有条件参与的期货企业的业务边界,而且部分企业在创新业务上已摸索出了一定的盈利模式和发展方向,并能够反哺经纪业务。不过,对大多数企业来说,并非所有创新业务都适合自身发展,如合作套保、资产管理、场外业务、做市商等,对于企业的资本、专业及人才都有很高的要求。因此,若贸然一拥而上,创新业务或反而未见其利、先见其害,不利于长远发展。大家认为,对于多数期货企业、特别是中小型期货企业而言,应该以市场需求为导向,以自身业务特色与优势为基础,有选择地进行期货业务创新,才能真正实现差异化竞争,并更好地发挥服务实体经济的功能。 

  对于拥有现货背景或产业优势的期货企业,可从风险管理类业务入手。现货系期货企业多为某一产业龙头企业参股、控股或具有密切的联系,对某一类商品、某一行业具有深入的了解及丰富的资源。第一,其对该行业商品价格运行规律的理解具有优势;第二,其对该行业企业的风险管理需求的认知更加深刻;第三,其对涉及产业链所拥有的人脉、商品等资源能够满足多样化风险管理的需要。因此,现货系期货企业在其所涉及行业开展合作套保、定价服务、仓单服务等风险管理业务时,具有难以比拟的优势。例如,风险管理子企业可以通过场外业务,针对中小企业的同质化需求,提供集合化的套保产品,这样一方面可以巩固股东单位在现货行业的优势、稳固现货经营网络,另一方面也解决了中小企业难以独立进行风险管理操作的需求。 

  对于传统型与券商系期货企业,客户往往以散户、大户或者投资机构为主,操作模式以投机、套利等逐利性质的交易为主,在业务创新上可以客户交易为核心进行探索。比如积极探索境内外期货交易路径,拓宽客户投资渠道;或专注于做好客户服务,利用风险控制、交易评估等手段辅助提升客户交易水平;也可推出更加丰富的投资者教育服务或产品,满足投资者在期货品种、期货业务快速发展情况下的学习要求。 

  同时,期货企业不仅能够在衍生品专业领域进行创新,也可把握互联网思维的大潮,利用好飞速发展的移动互联平台进行业务创新。期货市场是信息汇聚、交流、反馈的平台,对信息的时效性要求极高,而通过微博、微信、手机APP等新的技术手段和平台工具,期货企业能够更好地了解投资者需求,大幅提升与客户的沟通效率,降低信息损耗,形成良好互动,若能将过去经纪业务的单一信息通道与业务通道模式,打造为更具吸引力的信息、业务互动平台,相信将是期货企业与投资者都乐于见到的。 

    


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