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总第四十八期
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【博弈之道】市场才是真正的“老师”

发布时间:2016年01月07日

  我在大三时选修《期货实务》,这是学校金融系和一家期货企业联合举办的选修课,我所在的金融系亦是这家期货企业培养人才的基地。有幸成为第一批学员并获得奖学金,让我对期货行业有了一定程度的了解。因此,大四时我就开始从事期货交易,享受了期货交易亏与赚的痛苦与快乐的过程。

  通过真枪实弹期货交易后,让我对期货行业有了更进一步的了解,知道期货行业是个有前途的行业。于是,2003年毕业后我毫不犹豫地选择进入期货企业工作。几年来,我看到很多“战友”倒下,又有新的“战友”不断加入,真有点“铁打的营盘流水的兵”的感觉。

  进入期货市场的投资者们都很用功,他们通常都会买期货书籍看,尤其喜欢看国外的期货书籍,有的还会和成功人士交流,不惜重金参加各式各样的期货培训班等,但最后结果多数不如人意。直到从期货市场里被扫地出门的那一刻,很多人或许都未明白——市场才是真正的“老师”。

  第一,市场教你下单。在期货市场里做交易,做多单还是空单,一定是市场行情告诉你的,而不是谁的行情评论、投资报告告诉你的,更不是各家期货企业的早盘提示告诉你的。

  故做期货交易的人一定要看盘,看盘的过程其实是和市场行情对话的过程。按对话的不同程度,可以把期货市场里的人分成两种:一种是期货市场送钱给你的人,要做这种人,必须认真听它“诉说”做空还是做多;另一种是给市场送钱的人,这种人要么根本不听市场的“诉说”,要么一知半解。

  如何才能做市场送钱给你的人,而不做给市场送钱的人?答案很简单。仔细看盘,行情正在波动时和行情没有波动时的盘都得仔细看——发现在什么情况下做多单、什么情况下做空单。开始看盘时必须具有专一性,看一个品种的一个合约就足够了,等到你随时能听懂市场告诉你做多还是做空信息后,你再去涉足其他品种、其他月份,千万别眉毛胡子一把抓——贪婪能创造奇迹,同时也是很多投资者不能成功的绊脚石。

  第二,市场教你止损、止盈。市场教会你下单,让你知道何时做多,何时做空,同时,它也馈赠止损和止盈两件法宝给你,为成为市场送钱给你的人保驾护航。做多的时候就是做空的止损或止盈的时候,反过来做空的时候也是做多的止损或止盈的时候,当然,也有放弃继续交易的止损或止盈的时候。二者的重要性就好比高速行驶的汽车,到达目的地下车——止盈,发现前面不能通行、倒车——止损。

  第三,市场教你资金管理。资金管理应该包含下单资金比例、资金的有序进出、资金的市场容量三个方面。

  1.下单资金比例。在期货行业里一般流行下三分之一的仓位。根据交易策略、交易品种、活跃程度的不同,所下的资金比例有所不同也是很正常的事情。比如,有的投资者日内短线交易下一半资金或满仓资金,更有甚者过夜也满仓交易。我认为无论下多大资金都可以,但必须满足交易的持续性、风险的可控性,不能是赌博式的下注。虽然下单资金比例问题比较复杂、无法用统一的语言标准来表述,但我可以给你一个从自身感觉出发的标准——每次下单后无论行情如何波动心里都不着急的最大下单资金比例,就是你的最佳下单比例。

  2.资金的有序进出。期货业和其他行业一样,都是让人们赚钱过上幸福生活的渠道。一天到晚想着期货,说得好叫敬业,说得不好叫不懂生活,期货只是赚钱手段,而不能是生活的全部。因此,在期货市场里赚了钱要不断地往外提钱,而不是不断地给期货账户里加钱。很多人不从账户里提钱是因为贪婪,想赚更多的钱,还有一个原因是,不明白期货交易赚钱与亏钱和资金的绝对量没有关系——想法和做法与市场波动一致就赚钱,反之亦然,千万别想着账户的钱多了就能赚钱。

  希翼广大期货投资者别做期货的仆人,要做期货的主人,不断从期货市场里盈利,并不断地从期货账户里提走部分盈利,激进一点的投资者可以提出少一点的比例,让留在账户里的盈利多一些,保守一点的投资者就把盈利部分多提些出来,使资金有序进出,养成良好的提取资金习惯,让期货成为提款机,为自己及家人的幸福生活服务,始终让自己处于期货投资的不败之地。

  3.资金的市场容量。这是大规模资金必须考虑的问题,是取得一定成功的投资者走向更加辉煌的障碍。期货市场里,有很多人拿着自己的小资金翻了百倍甚至千倍,这肯定算是不小的成功。他们信心满满地按照自己以往成功的方法向万倍或亿倍进发,结果命运给他开了个天大的玩笑,在很短的时间里让他回到了解放前。有的人从此一蹶不振——不断述说着曾经的辉煌;有的人痛定思痛后东山再起,可是当资金到了曾经的高点时又停滞不前,世间传言有人五次到了2000万资金又五次回到解放前。这个资金顶点或这2000万就是很多投资者所说的瓶颈,认为无法逾越。

  开始,我也这么认为,随着对市场的不断深入了解,其实所谓的瓶颈就是投资者的投资方法所能容纳的最大资金——资金的市场容量。同一种投资方法随着品种的不同,资金的市场容量也是有差异的,它超越了如何下单、如何止损和止盈。为了更好地阐述资金的市场容量问题,我给大家讲述两个故事。

  有4个只有15万资金的投资者,他们是比较好的朋友,没办法做股指期货,于是就联合起来开户,通过他们的短线交易技巧在股指期货上最少的赚了1000多万,最多的赚了3600万。他们让市场教会了如何下单、如何止损和止盈,在股指期货市场上能容纳他们的资金。前不久国家为了抑制股指期货市场的过度投机出台了一系列政策,使得他们暂时放弃了股指期货市场。等待股指期货重开之际,他们按照以前成功的短线交易方法转战商品期货市场,虽然他们的方法已经经过股指期货市场的检验,但在甲醇期货的投资上还是出了问题——多次下单达到一千多手时方法就失效,出现亏损。好在他们及时醒悟减少了交易量,重新站在了盈利的队伍里。

  还有一个投资者,是经营现货很成功的企业老板,进入期货市场后,做与自己经营的现货一致的期货品种。当时,那个期货品种交易特别不活跃,最大单笔成交不超过100手。该老板拿着1500万资金进来,一手5吨的品种,直接一次1000手做多,行情跌停,止损后又1000手做空,行情偏偏不久就涨停,1500万资金没多久就亏完了。

  期货市场的投资者,尤其是短线交易者,对容量的了解和实行非常关键,这在一定程度上决定了投资者的投资成败,超越了如何下单、如何止损和止盈。

  综上所述,在期货市场交易的投资者们,应每天多花时间仔细盯盘,少去崇拜他人之说,市场会教会你下单、止损、止盈和资金管理,市场才是真正的“老师”。长此以往,你肯定会成为市场送钱的对象,并让你的期货投资再无瓶颈。

  (编辑就职于申银万国期货西安营业部)


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